Forwarddarlehen lohnen sich nur in absoluten Niedrigzinszeiten

Laut einer Studie der FMH-Finanzberatung fahren Bauherren offenbar nur in jenen Zinsphasen gute, in denen die Zinsen im Vergleich zu den Vorjahren deutlich niedriger sind. In den Jahren seit 2002 haben demnach Eigenheimbesitzer mit Forward-Darlehen, die sie eigentlich gegen steigende Zinsen schützen sollen, bis zu 30.000 Euro mehr bezahlt als nötig.

"Der Abschluss eines Forward-Darlehens hätte sich bei einer Vorlaufzeit von einem Jahr nur in 25 Prozent der Fälle gelohnt. Bei längeren Vorlaufzeiten sehen die Ergebnisse sogar noch schlechter aus", resümiert FMH-Inhaber Max Herbst die Auswertung mit Daten ab dem Jahr 2002. So wäre es bei einer Vorlaufzeit von 24 beziehungsweise 36 Monaten nur in maximal 17 Prozent der Fälle besser gewesen, ein Forward-Darlehen abzuschließen. "Auch uns haben diese Ergebnisse überrascht", gibt Zinsprofi Herbst zu.

Mehr geschadet als genutzt

Besonders deutlich machte sich das im Geldbeutel jener Bauherren bemerkbar, die 2002 ein 36-monatiges Forward-Darlehen für zehn Jahre fest abschlossen. Sie hätten die Anschlussfinanzierung im Jahr 2005 im Schnitt um drei Prozentpunkte billiger bekommen, wenn sie kein verbindliches Forward-Darlehen vereinbart hätten. Die finanziellen Konsequenzen: "Bei einem Darlehen von 100.000 Euro gaben diese Eigenheimbesitzer über die zehn Jahre hinweg rund 30.000 Euro mehr aus als nötig", so Herbst.

Auch Forward-Darlehensnehmer mit kürzeren Laufzeiten mussten unnötige Mehrausgaben tragen: Bei 12 Monaten Vorlaufzeit war im ungünstigsten Fall ein um 1,77 Prozent höherer Darlehenszins zu zahlen, bei 24 Monaten Vorlauf waren es maximal 1,84 Prozent.

Forward-Gewinne nur bei Abschluss im Jahr 2005

Einen Gewinn brachten die Forward-Darlehen nur im Jahr 2005, als die Zinsen sehr niedrig waren. "Im besten Fall – Vertragsabschluss im November 2005 und Ablösetermin zwei Jahre später – ließ sich ein Baukredit über 100.000 Euro bei einer Zinsbindung von zehn Jahren dank Forward-Darlehen rund 4.500 Euro günstiger finanzieren", rechnet Herbst vor. Das Fazit der FMH-Studie, so Max Herbst: "Forward-Darlehen lohnen sich nur, wenn die Zinsen derart niedrig sind, dass eine Erhöhung in naher Zukunft sehr wahrscheinlich ist."

2010 die niedrigsten Zinsen seit 1960

Dieser Zeitpunkt scheint im Sommer 2010 gekommen zu sein, denn wir haben ein historisches Zinstief – in den letzten 50 Jahren lagen die Baufinanzierungszinsen immer höher. Mit einem weiteren Rückgang ist nicht zu rechnen, maximal mit einer Seitwärtsbewegung.